15 años de bonos verdes del BEI: líderes en inversión sostenible

Los bonos verdes, sociales y de sostenibilidad con un uso específico de los ingresos, como los bonos de concienciación sobre el clima y los bonos de concienciación sobre la sostenibilidad del BEI, permiten a los inversores realizar un seguimiento del flujo de sus fondos hacia la economía sostenible, promoviendo la transparencia, la rendición de cuentas, la fiabilidad y la comparabilidad en las finanzas sostenibles.

Los ingresos de los CAB se asignan a proyectos que contribuyen sustancialmente a la mitigación del cambio climático, actualmente en los campos de energía renovable, eficiencia energética, transporte bajo en carbono y tecnologías innovadoras bajas en carbono. Los ingresos del SAB se asignan a proyectos que contribuyen sustancialmente a objetivos ambientales y sociales más allá de la mitigación del cambio climático (por ejemplo, prevención y control de la contaminación y acceso universal a servicios de salud asequibles). Actualmente, los fondos recaudados con SAB son elegibles para invertir en proyectos en las áreas de agua, salud (incluidos proyectos relacionados con COVID-19), educación, vivienda y silvicultura.

En la actualidad, el BEI es el mayor banco multilateral de desarrollo emisor de bonos verdes con cerca de 50 000 millones EUR de CAB y 9 000 millones EUR de SAB en 22 monedas. En el período 2019-2022, la proporción de estos bonos de la emisión total del BEI aumentó del 7 % al 27 % (consulte el gráfico a continuación), lo que refleja la alineación progresiva de los préstamos de sostenibilidad del BEI con el Reglamento de taxonomía de la UE.

En respuesta a los crecientes volúmenes de desembolsos elegibles y la demanda de los inversionistas de bonos más grandes y líquidos, el Banco comenzó a emitir CAB en formato de nota de referencia de la zona del euro (EARN). Los EARN normalmente tienen un tamaño mínimo de 3.000 millones de euros, lo que permite añadir un carácter de “referencia” a la financiación de la sostenibilidad. Para destacar el decimoquinto aniversario del primer bono verde, en mayo de este año el BEI emitió un primer EARN de conciencia climática de 4 000 millones de euros con vencimiento el 15 de junio de 2032 .

“ Los mercados financieros juegan un papel clave en la lucha contra el cambio climático y el logro de los Objetivos de Desarrollo Sostenible ”, dijo el presidente del BEI, Werner Hoyer . “ No lograremos una economía baja en carbono sin canalizar más dinero de inversores públicos y privados hacia proyectos verdes claramente definidos. Tampoco abordaremos la pobreza en todas sus formas si no brindamos financiamiento a largo plazo para infraestructura sostenible. Desde 2007, el BEI ha estado a la vanguardia de la ecologización de los mercados financieros. Al convertir los bonos verdes de un nicho a la corriente principal, conectamos los puntos entre las finanzas sostenibles y los proyectos sostenibles que convierten el dinero de los inversores en un bien público. ”   

¿Qué viene después en los mercados de bonos verdes, sociales y de sostenibilidad?

En 2016, el Informe de Síntesis de Finanzas Verdes del G20 destacó que “la falta de claridad en cuanto a lo que constituye actividades y productos de finanzas verdes (como préstamos y bonos verdes) puede ser un obstáculo para los inversores, las empresas y los bancos que buscan identificar oportunidades para las finanzas verdes. invertir”.

La aparición mundial de taxonomías que definen las actividades económicas sostenibles tiene el potencial de mejorar la claridad. Los bonos GSS son clave en este esfuerzo: al aplicar las taxonomías y aclarar qué actividades económicas contribuyen sustancialmente a la sostenibilidad, los bonos GSS también impulsarán la clasificación de otras áreas de la economía, ayudando a la transmisión de conocimientos estratégicos que, en última instancia, beneficiarán a la sociedad en general. . Dicho proceso puede aumentar la comparabilidad internacional entre los mercados y resaltar diferentes estrategias de enfoque, facilitando aún más los flujos de capital transfronterizos al eliminar la incertidumbre en el sector.

 En el futuro, todas las actividades económicas deben mapearse a través de objetivos climáticos, ambientales y sociales de acuerdo con conjuntos consistentes de criterios.

Aprovechar el potencial de los bonos GSS a escala global requerirá un aumento de la comparabilidad internacional para reducir la incertidumbre y facilitar los flujos de capital transfronterizos. Como destacó el informe del G20 en 2016, esto podría lograrse a través de indicadores internacionalmente comparables y no requiere un enfoque único para todos. En 2017, el BEI, junto con el Comité de Finanzas Verdes de China, desarrolló un proyecto metodológico y práctico en un Libro Blanco sobre la necesidad de un lenguaje común en finanzas verdes. La Plataforma Internacional sobre Finanzas Sostenibles ahora continúa y amplía esta iniciativa en su grupo de trabajo sobre una “Taxonomía de terreno común”.

Con el Reglamento de Taxonomía de la UE y el Estándar de Bonos Verdes de la UE propuesto, la Unión Europea tiene como objetivo establecer un marco en el que las fuerzas del mercado puedan desplegar capital de manera eficiente al servicio de la sostenibilidad. El reto inmediato que tenemos por delante consiste en hacer que este ambicioso marco legislativo funcione en la práctica.

En su hoja de ruta del Banco Climático, el Banco se compromete a alinear progresivamente sus préstamos y financiamiento de sostenibilidad con el marco del Reglamento de Taxonomía de la UE a medida que se desarrolla con el tiempo. Los marcos CAB y SAB publicados en 2021 brindan información sobre la aplicación temprana por parte del Banco de la evolución de la legislación financiera sostenible de la UE.